工业炉厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
工业炉厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

网络运营商重心转向新业务

发布时间:2021-10-21 17:55:06 阅读: 来源:工业炉厂家

网络运营商重心转向新业务

网络运营商重心转向新业务 更新时间:2010-5-11 23:59:47   运营商重心由网络建设向网络完善与新业务开展转移。受益设备商将出现结构性调整。海外市场资本开支提高,预计今年2、3季度国内配套服务商会有订单确认。  资本开支下滑  数据:2010年上半年,累计完成电信固定资产投资358.5亿元,同比下降20.19%,远低于去年同期7.8%的增速。  主要原因:三大运营商无线业务资本开支高峰已过,运营重心由网络建设向网络完善与业务开展转移。  展望:全年资本开支呈现明显下降趋势。三大运营商层面看,2010年合计计划资本开支总量同比下滑16.09%,至2,355亿元。  设备商业绩较好  天相通信行业共包括52家上市公司,总体上收入增长,利润下降。2009年合计实现营业收入2,627亿元,同比增长4.33%;实现归属母公司净利润92.5亿元,同比下降62.82%。2010年1季度合计实现盈利收入648.43亿元,同比增长8.61%;实现归属母公司净利润12.34亿元,同比下降30.42%。  这52家公司中,考虑到公司的内生成长性,我们选取33家公司进行分析。这些公司首先被分为大公司与小公司,然后再进行子行业划分。大公司主要包括中国联通,中兴通讯。小公司包括光通信类、辅助设备、增值服务、终端、专网通信、导航等六个细分行业。  大公司  中国联通:需要利用目前的产业链优势,迅速扩大用户群,提供差异化的有粘性的增值服务,领先于竞争对手。公司提供低门槛的3G套餐有利于扩大公司用户群,预计新增3G客户有望迅速突破100万,维持“增持”投资评级。  中兴通讯:2010年不确定性增加,但是估值优势明显,维持“增持”投资评级。  光通信  光通信2009年及2010年1季度在细分行业表现最为出色,景气可持续。其中,光纤光缆增速最快,光传输与光器件次之。  数据通信流量的增加是大趋势,一方面是“光进铜退”,另一方面是市场需要提高信号传输过程中光电转换的速度与效率。在信号交换过程中。骨干网、城域网、接入网,每个环节都有升级的空间。政策面,工信部等七部委联合印发了《关于推进光纤宽带网络建设的意见》,计划到2011年,光纤宽带端口超过8,000万,城市用户接入能力平均达到8兆比特每秒以上,农村用户接入能力平均达到2兆比特每秒以上,3年内光纤宽带网络建设投资超过1,500亿元。  展望:光纤光缆毛利率或有下降,市场供给较多,行业议价能力下降。  辅助设备  2009年及2010年1季度辅助设备商利润增速快于收入增速,但其细分子行业表现各异。配线类、测试优化类表现出色,电源类企业表现差异较大,无线覆盖业务、运维类、网络测试类上市公司收入增速快于利润增速。  展望1:运营商网络体验不佳,预计未来3年内,网络优化都会是投资的重点。结合运营商网络建设及运营进度,运维优化会是后期的重点。  展望2:此外国内光通信铺设会给一些辅件厂商带来机会。如做配线的日海通讯与新海宜。  展望3:印度等地方3G招标,一方面给中兴、华为带来机遇,此外与主流设备商建立稳定供需关系的厂商带来机遇。如日海通讯、光迅科技、武汉凡谷等。  依次推荐:世纪鼎利、新海宜、日海通讯、三维通信、武汉凡谷、科华恒盛。  增值服务  2009年及2010年1季度增值服务商表现欠佳,新的增值服务尚未展开,国内SP整治,影响利润。  展望:三大运营商业务压力均比较大,一方面需要开拓新的业务,另一方面也需要占据新业务的产业链核心地位,各种SP服务是业务推广的重点。  目前在A股上市的北纬通信和拓维信息,目前都处于行业的第二梯队,现在还处于行业发展初期,二者的业务用户粘性还不够强,在行业快速发展过程中,有一定风险,但未来空间巨大,高成长可以期待。  依次推荐:拓维信息、北纬通信。  终端系列业务  运营商招标不多,终端系列业务商业绩平平。  展望:智能卡、上网卡等是B2B行业,核心是在拥有技术的前提下,与运营商有紧密的粘性。在中国运营商拥有更强的议价能力,所以卡类终端供应商业绩将优于2009年。通信运营商增加收入的核心来自于新用户与新业务。新用户需要更多的通信卡。新业务可以搭载辅件,包括SIM 卡、SD卡等。  导航通信  2009年及2010年1季度导航通信商下游需要客户差异较大,业绩波动也大,整体上收入增速快于利润增速。  展望:国家信息化是大趋势,行业整体看好。  三条投资主线  根据“运营商投资结构调整”、“新业务需求”和“海外‘回暖’”三条主线,做了进一步梳理,不同的主线对应的时点会有不同。  未来3个月投资时点把握:印度3G牌照竞标结束,产能如何转移会有定论。国内三网融合方案会有细则出台,对于光接入业务进度会有更确定的判断。中国联通苹果引入传闻,运营商携号专网,运营商资费下调或有定论,对运营商竞争格局将有影响。中国移动TD扩容招标在6月份或有结果。  重点推荐:新海宜、日海通讯、世纪鼎利、恒宝股份。建议关注:中兴通讯、光迅科技、烽火通信、大唐电信。

Coursera下载

雷电加速器

飞鱼vpn